하이퍼리퀴드 XPL 사태 분석:고래의 습격과 새로운 안전장치

 

하이퍼리퀴드 XPL 사태 분석:
고래의 습격과 새로운 안전장치

최근 암호화폐 파생상품 거래소 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 XPL 출시 전 선물 시장에서 발생한 이례적인 가격 급등 사태는 많은 트레이더들에게 큰 충격을 주었습니다. 소수의 '고래'가 주도한 이번 사건의 전말과 하이퍼리퀴드의 대응, 그리고 우리가 얻어야 할 교훈은 무엇인지 자세히 알아보겠습니다.

사건 요약: 고래의 숏 스퀴즈, 1,700만 달러 강제 청산

소수의 고래 투자자들이 하이퍼리퀴드의 XPL 개장 전 시장에서 매수세를 일으켜 가격을 순식간에 2.5배 폭등시켰습니다. 이로 인해 숏 포지션을 잡고 있던 트레이더들의 포지션이 대규모로 강제 청산되었으며, 그 규모는 약 1,700만 달러(약 230억 원)에 달했습니다.

1. 사건의 전말: 무슨 일이 있었나?

순식간에 벌어진 가격 왜곡

아직 정식 출시되지 않은 플라즈마(Plasma)의 XPL 토큰은 여러 거래소에서 개장 전 선물 거래가 이루어지고 있었습니다. 사건 당일, 하이퍼리퀴드의 XPL 가격은 한때 1.8달러까지 치솟았지만, 같은 시각 바이낸스에서는 0.55달러에 불과해 극심한 가격 괴리가 발생했습니다.

단 4개의 주소, 4,600만 달러의 수익

한 분석가에 따르면, 이번 숏 스퀴즈(Short Squeeze)를 주도한 것은 단 4개의 지갑 주소였으며, 이들은 무려 4,600만 달러(약 630억 원) 이상의 누적 수익을 올린 것으로 추정됩니다. 이들이 시장의 유동성 대부분을 흡수하면서 가격이 폭등했고, 이는 대규모 강제 청산과 프로토콜의 '자동 디레버리징(ADL)' 시스템 발동으로 이어졌습니다.

2. 하이퍼리퀴드의 공식 입장과 대응

"기술적 실패는 없었다"

혼란 속에서 하이퍼리퀴드는 "블록체인과 청산 시스템은 기술적 문제 없이 설계된 대로 작동했다"고 공식 입장을 밝혔습니다. 즉, 해킹이나 시스템 오류가 아닌, 시장 원리에 따른 정상적인 작동이었다는 것입니다. 또한, 격리 마진(Isolated Margin) 방식을 사용하기 때문에 이번 사태의 손실은 XPL 시장에만 국한되었으며, 프로토콜에 부실 부채(Bad Debt)는 발생하지 않았다고 강조했습니다.

새로운 안전장치 도입

하이퍼리퀴드는 이번 사태를 계기로 유사한 변동성 문제를 방지하기 위한 새로운 안전장치를 도입한다고 발표했습니다.

• 변동성 보호 강화: 급격한 가격 변동으로부터 트레이더를 보호하기 위한 추가적인 안전장치 마련
• 외부 데이터 통합: 외부 오라클(Pyth)의 데이터를 통합하여, 정식 출시 전 시장의 가격이 외부 시세와 크게 괴리되는 것을 방지

3. 이번 사태가 남긴 교훈

이번 사건은 누구나 자유롭게 시장을 만들고 참여할 수 있는 '무허가형(Permissionless)' 탈중앙화 거래소의 양면성을 명확히 보여주었습니다.

비판적 시각

일부 사용자들은 하이퍼리퀴드가 이러한 가격 왜곡을 허용했다는 점을 비판하며, 개장 전 시장 모델에 대한 신뢰가 훼손될 수 있다고 경고했습니다.

옹호적 시각

반면, 다른 사용자들은 프로토콜이 명시된 규칙 안에서 정상적으로 작동했으며, 시장에 인위적으로 개입하거나 피해를 보상할 의무는 없다고 주장했습니다.

결론적으로, 이번 하이퍼리퀴드 XPL 사태는 탈중앙화 금융(DeFi) 시장, 특히 변동성이 큰 개장 전 시장에 참여하는 모든 투자자들에게 철저한 리스크 관리의 중요성을 다시 한번 일깨워준 중요한 사례로 남을 것입니다.